匯豐銀行(HSBC)最新研究報(bào)告表示,由于運(yùn)價(jià)下降速度快于預(yù)期,加上港口擁堵緩解,集裝箱運(yùn)輸即期運(yùn)價(jià)最早可能在今年年底降至2019年的運(yùn)價(jià)水平。
上周三,該全球銀行下調(diào)了2023年的需求預(yù)期,并提高了2022-2024年的運(yùn)力供應(yīng)預(yù)期,以反映港口擁堵的緩解正在將被束縛的運(yùn)力釋放至市場。
“因此,我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)將在2023年年中觸底,航運(yùn)業(yè)盈利能力將在2023年下半年觸底。”匯豐航運(yùn)、港口和亞洲運(yùn)輸研究主管Parash Jain在全球集裝箱航運(yùn)報(bào)告中寫道。此前其預(yù)測(cè)海運(yùn)費(fèi)觸底將在2024年。
Jain指出,自7月底以來,SCFI指數(shù)下降了51%,每周下降7.5%,當(dāng)前現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)已遠(yuǎn)低于年初簽訂的合同運(yùn)價(jià),尤其是跨太平洋航線。“我們認(rèn)為,需求低于預(yù)期,擁堵緩解速度加快,以及為獲得邊際貨物而進(jìn)行的價(jià)格競爭導(dǎo)致了這一下降。”
10月初,集裝箱船訂單已接近710萬TEU。Alphaliner數(shù)據(jù)顯示,明年將有運(yùn)力總計(jì)為234萬TEU的新船交付,而2024年該數(shù)據(jù)為284萬TEU。兩年平均交付量為過去20年平均水平的2.6倍。
根據(jù)德魯里的說法,這些新增運(yùn)力加上港口擁堵改善后注入市場的潛在運(yùn)力,2023年船隊(duì)運(yùn)力的有效凈增長將高達(dá)11.3%。與此同時(shí),德魯里預(yù)計(jì)需求將僅增長1.9%。
Jain指出,在這種供需失衡的情況下,運(yùn)價(jià)將繼續(xù)下跌。“以每周7.5%的下降速度,即期運(yùn)價(jià)可能會(huì)在2022年底達(dá)到2019年的平均即期運(yùn)價(jià)水平。我們預(yù)計(jì)在這一水平時(shí)運(yùn)力約束將明顯顯現(xiàn) ,特別是當(dāng)運(yùn)價(jià)低于成本時(shí)。”
隨著運(yùn)價(jià)水平如此急劇下降,匯豐銀行報(bào)告指出,未來兩年,航運(yùn)公司的利潤水平存在“重大下行風(fēng)險(xiǎn)”。該行預(yù)計(jì),航運(yùn)公司今年第三季度的利潤將保持彈性,但從第四季度開始,利潤將下降,并持續(xù)至2023年。
今年9月,匯豐銀行就曾估計(jì),運(yùn)力過剩和需求下降將導(dǎo)致未來兩年航運(yùn)公司的利潤下降80%以上。
同時(shí)Jain指出,航運(yùn)和物流公司第三季度業(yè)績以及全年業(yè)績預(yù)期的潛在變化,可能會(huì)提供航運(yùn)公司是否能夠在重新談判中捍衛(wèi)合同運(yùn)價(jià)的線索。
另外,HSBC在報(bào)告中稱,10月第一周黃金周后運(yùn)力恢復(fù),或承運(yùn)人將停航延長至第四季度,或?qū)Q定運(yùn)費(fèi)是否會(huì)很快穩(wěn)定下來。
據(jù)SeaIntelligence昨日最新報(bào)告,在第41-43周,航運(yùn)公司每周部署的運(yùn)力顯著下降。然而,即使跨太平洋航線運(yùn)力平均下降了26%-31%,亞歐航線運(yùn)力下降了19%-27%,其運(yùn)價(jià)仍大幅下降。
此外,Alphaliner近日表示,港口擁堵已不足以阻止集裝箱運(yùn)價(jià)大幅下跌。第三季度上海-北歐的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)下降了48.5%,盡管歐洲的港口擁堵問題仍遠(yuǎn)未得到解決。